Форекс-новости от компании Instaforex

«Золотые» прогнозы: цена Gold от $2075 до $2100. Длительное влияние ФРС

Желтый металл сохраняет спокойствие, несмотря на кратковременные ценовые провалы. По итогам недавнего заседания ФРС золото немного подорожало, поддержав текущий восходящий тренд. Однако аналитики опасаются проседания драгметалла в среднесрочной перспективе, хотя многие факторы свидетельствуют в пользу роста Gold. В начале этой недели золото продемонстрировало разнонаправленную динамику, немного поднявшись на фоне снижения доллара. По мнению экспертов, «солнечному» металлу не хватает импульса, поскольку участники рынка заняли выжидательную позицию в преддверии выступления Джерома Пауэлла, председателя ФРС, перед американским Конгрессом, которое состоится в среду, 21 июня. В четверг, 22 июня, он произнесет речь перед банковским комитетом США. На этом фоне участники рынка ожидают, что глава Федрезерва даст подсказки о дальнейшей монетарной политике регулятора и внесет ясность в отношении перспектив процентных ставок. Напомним, что на минувшей неделе ФРС прервала цикл повышений ключевой ставки, который продолжался с марта 2022 года. Однако с этого времени многое изменилось. В следующем месяце большинство аналитиков (76,9%) ожидают очередного подъема ставки ФРС на 25 б. п., до 5,25%–5,5% годовых. В сложившейся ситуации американская валюта подешевела на 0,1%, открыв дорогу для кратковременного подъема золота. Драгметалл воспользовался ситуацией и немного подорожал, пока трейдеры находились в подвешенном состоянии в отношении дальнейших действий регулятора. Позже ситуация прояснилась, но расклад сил оказался не в пользу золота. Утром в среду, 21 июня, желтый металл немного подешевел на фоне укрепления гринбека и роста доходности американских госбондов. Стоимость августовского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex упала на 0,04%, до $1947,10 за 1 тройскую унцию. При этом спот-цены на драгметалл находились у флэтовой линии, на уровне $1936,03 за 1 унцию. В среду, 21 июня, пара XAU/USD торговалась по $1946,85, удивляя инвесторов ценовыми перепадами. Незначительное ослабление золота было зафиксировано на фоне постепенного подъема гринбека. Кроме этого, снижению «золотых» котировок способствовал рост доходности госбондов США. Напомним, что американские гособлигации – это альтернатива инвестициям в Gold. Однако трейдерам и инвесторам нужно быть внимательными, поскольку их котировки имеют разнонаправленную динамику. По наблюдениям аналитиков, на протяжении последнего месяца драгметалл торгуется в узком диапазоне, находясь под влиянием неопределенности относительно повышения ставок ФРС и противоречивых сигналов о возможной рецессии в США. Диапазон цен Gold охватывает промежуток между $1925 и $2000 за 1 унцию. При этом катализаторов роста или падения золота не наблюдается. Такое относительное равновесие в ближайшее время должно измениться, полагают эксперты. Однако они затрудняются ответить, в какую сторону – нисходящую или восходящую – направится желтый металл. Перспектива повышения процентных ставок сдерживает рост Gold, подчеркивают специалисты. При этом источником поддержки для «солнечного» металла стал спрос на активы-убежища со стороны инвесторов, готовящихся к потенциальной рецессии в 2023 году. По предварительным прогнозам, в ближайшее время пара XAU/USD будет торговаться в «боковике». При этом в рамках «медвежьей» коррекции драгметалл может вновь начать штурм уровня $1925, а потом уйти к низким отметкам $1913–$1900. Альтернативным вариантом этого сценария является дальнейший устойчивый рост «солнечного» металла. Аналитики допускают его консолидацию выше 100-дневной SMA на $1942 за 1 унцию. В подобной ситуации золото может возобновить рост до $1967 и выше. Для дальнейшего подъема Gold, который может идти «лесенкой», то есть двигаться в рамках $1990–$2005–$2015, придется преодолеть ключевую зону сопротивления в $1975–$1978. В середине текущей недели стоимость золота пробила вниз 100-дневную скользящую среднюю, подчеркивают эксперты. Это оказало дополнительное давление на котировки драгметалла, поскольку трейдеры, ориентирующиеся на технические индикаторы, продают Gold или наращивают по нему короткие позиции. Участники рынка полагают, что к концу недели «солнечный» металл может просесть до $1842, хотя такой сценарий маловероятен. Немаловажное значение для дальнейшей динамики золота имеют ожидания рынка в отношении процентных ставок. В данный момент они достаточно высоки, поскольку трейдеры и инвесторы рассчитывают на очередное повышение ставки ФРС в июле. Изменение прогнозов процентных ставок со стороны FOMC предусматривает ее двукратный подъем на 25 б. п. в 2023 году. Валютные стратеги Commerzbank скорректировали свой прогноз по золоту после заседания ФРС, которое состоялось на прошлой неделе. Они считают наиболее подходящим уровнем для золота отметку $1950 за 1 унцию. При этом в Commerzbank понизили прогноз цен на Gold: во второй половине 2023 года стоимость драгметалла составит $2000 за 1 унцию. В банке рассчитывают на еще одно повышение ставки ФРС, которое произойдет в следующем месяце. Затем регулятор возьмет паузу вплоть до второго квартала 2024 года. «Это замедлит любое устойчивое восстановление золота», – полагают в Commerzbank. Кроме этого, аналитики утверждают, что в следующем году желтый металл достигнет нового исторического максимума в $2100 за 1 унцию. В ближайшее время драгметалл останется в «боковике», подчеркивают в банке. Текущий прогноз экономистов Commerzbank предусматривает, что во втором полугодии 2023 года цена золота окажется на $50 ниже, чем раньше (в конце этого года – $2000 за 1 унцию). Отметим, что прежний прогноз предполагал $2050 за 1 унцию. Пересмотр «золотых» цен со стороны аналитиков банка свидетельствует о том, что эксперты считают потенциал дальнейшего роста Gold ограниченным. Однако возможность дальнейшего подъема сохраняется. В Commerzbank не теряют оптимизма в отношении среднесрочных и долгосрочных перспектив желтого металла. Подобного мнения придерживаются валютные стратеги VanEck, глобальной компании по управлению активами. Специалисты полагают, что в ближайшей перспективе золото подорожает до $2075 за 1 унцию и останется в этом диапазоне длительное время. Этому способствуют эскалация геополитической напряженности и возможная рецессия в США. Тем не менее для драгметалла существуют благоприятные «хвостовые» риски (риск того, что цена актива или инвестпортфеля изменится больше, чем на три стандартных отклонения от текущей цены). К таким факторам относятся геополитические конфликты и и финансовые неурядицы. В настоящее время в них нет недостатка, резюмируют в VanEck. Кроме того, глобальные финансовые риски, которые поддерживают рост Gold, остаются высокими и сохранятся на протяжении долгого времени. Масла в огонь добавляет вероятность наступления рецессии в США. По мнению аналитиков, ее может спровоцировать ухудшение финансовых условий. В данный момент в производственном секторе США зафиксирован продолжительный спад. Другой потенциальной угрозой для желтого металла остается сильный доллар. Однако ему все сложнее конкурировать с золотом, поскольку Gold пользуется усиленным спросом среди правительств и центробанков. «В этот раз укрепление гринбека станет меньшей проблемой для золота, поскольку развивающиеся страны продолжают покупать драгметалл и сокращают зависимость от USD», – подводят итог аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

На краю обрыва. Сегодня фунт может рухнуть

Насколько в итоге Банка Англии повысит ставку сегодня и на последующих заседаниях и как это повлияет на фунт? Об этом и многом другом высказались авторитетные аналитики. Фунт понес значительные потери из-за реакции рынков на дальнейший рост одного из ключевых показателей инфляции в Великобритании. Это вызвало изменения прогнозов у аналитиков и экономистов в отношении фунта и сегодняшнего решения по ставке в Англии. В среду стерлинг вырос по отношению к японской иене и корейской воне, но упал по отношению к другим валютам G20. Особенно сильные потери были по отношению к шведской кроне, российскому рублю и польскому злотому из-за значительных изменений в ожиданиях рынка относительно ставок Банка Англии. По данным рынка, предполагаемая ставка на конец года достигла 6% в среду, превысив порог в 5,75%. Сейчас неясно, какие действия предпримет Банк Англии сегодня и как рынки валют отреагируют на различные возможные сценарии. Как отмечают аналитики, фунт стерлингов был продан на валютных рынках, поскольку трейдеры сочли, что повышение ставок оказалось недостаточным и это привело к увеличению других рисков. Существует значительный риск того, что Центральный банк G10 не сможет ограничить базовый индекс потребительских цен до 2%. Единственный яркий пример сдерживания общей инфляции происходит от FOMC, но их базовый показатель превышает 4%. Субсидии ЕС и Великобритании на энергоносители также усиливают фискальные проблемы, например, в Великобритании соотношение долга к ВВП составляет 100%. Майские прогнозы Банка Англии предполагали, что инфляция, вероятно, снизится примерно до 7% к июлю и около 4% к концу года. Однако в Центральном банке признают, что существует высокая неопределенность относительно перспектив, и множество факторов может дополнительно задержать процесс дезинфляции. Итак, что же думают аналитики и экономисты? Существует широкий спектр мнений относительно возможных изменений банковской ставки в четверг и в дальнейшем. Аналитики также различно видят перспективы фунта. Capital Markets Валютный рынок сосредоточился на ослаблении доллара США, которое оказало поддержку фунту, и на ожидании увеличения керри, что, вероятно, частично объясняет снижение EUR/GBP. Эта динамика меняется. Были периоды, когда фунт обесценивался или оставался слабым, поскольку ставки по нему росли. Один период пришелся на период подготовки к девальвации 1967 года, и были другие случаи в 1970-х и начале 1980-х годов. Хаотичный выход Великобритании из ERM в 1992 году – еще один пример. У Банка Англии есть два варианта. Первый – продолжить осторожное ужесточение и надеяться, что инфляция и спираль роста заработной платы сами по себе приведут к замедлению темпов роста. Проблема с этим вариантом заключается в том, что высокая инфляция уже заложена, и это, вероятно, приведет к ослаблению фунта, поскольку рынки исключат повышение процентных ставок из кривой. Второй вариант заключается в более быстром и агрессивном ужесточении политики путем повышения ставок на 50 или даже 75 б.п. Учитывая, что базовая инфляция превышает 7%, а учетная ставка менее 5%, ЦБ, возможно, недостаточно строг. Однако регулятор был сбит с толку силой рынка труда в 2023 году. Второй вариант видится наиболее приемлемым. Возможно ужесточение политики на 50 б.п. Saxo Bank Банк Англии должен сделать все возможное, чтобы вернуть к себе доверие. Иначе небольшое повышение ставки может оказаться разрушительным для фунта. Вкратце, рынок уже учел 90 б.п. на трех последующих заседаниях. Пара EUR/GBP резко выросла, несмотря на новую волну инфляции в Великобритании. Это указывает на то, что Банку Англии предстоит проделать значительную работу для поддержки бычьего настроения фунта. Пара имеет возможность консолидироваться выше без разворота нисходящего тренда, хотя уровень 0,8675 оказывает на нее сильное давление. Capital Markets Хотя рынок на короткое время снизил вероятность почти 50% повышения на 50 б.п., рост фунта замедлился. Риск того, сто ставки в конечном итоге достигнут 6%, усилил опасения по поводу рецессии в 2024 году. Несмотря на рост базового индекса потребительских цен, частично из-за сохраняющихся проблем с предложением, которые не могут быть устранены одним только повышением ставок, по-прежнему ожидается повышение на 25 б.п. Возобновившиеся продажи золота, повышение ставок по ипотечным кредитам указывают на то, что опасения по поводу рецессии, похоже, продолжат оказывать негативное влияние на краткосрочные показатели фунта. Jefferies Ситуация в Великобритании не становится лучше, но экономисты надеются, что динамика инфляции резко изменится в следующем месяце и базовые эффекты начнут действовать в самое ближайшее время, особенно в энергетическом секторе. Время покажет. «Давайте посмотрим, хватит ли у фунта терпения дождаться данных по инфляции за июль», – задаются вопросом аналитики. Пара GBP/USD снизилась и вернулась к отметке 1,2700. Здесь, скорее всего, нужно остановиться и дождаться пока ситуация не разрешится. Комитет по инфляции проголосовал за повышение ставки на 50 б.п. Посмотрим, хватит ли у Банка Англии смелости последовать его рекомендации. Поддержка по GBP/USD расположена на 1,2705, 1,2645, 1,2595. Сопротивление – 1,2820, 1,2865, 1,2930.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Для валют антиподов Уолл-стрит больше не указ?

Выступая на этой неделе перед Конгрессом, глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл подчеркнул, что регулятор намерен и дальше оставаться ястребиным. Также он отметил, что в этом вопросе все члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке проявили общее единодушие. На ястребиной тропе продолжают оставаться и центробанки: еврозоны Австралии Канады Англии Норвегии Швейцарии Неудивительно, что на фоне роста ставок, инфляции и страхов фондовые индексы падают. Например, Уолл-стрит на торговой сессии в четверг выглядела очень слабо и по большей части снижалась. Тем не менее фондовый рынок США закрылся 22 июня в основном в зеленой зоне. А подъем возглавил самый чуткий к перемене настроений индекс NASDAQ, который вырос на резком скачке акций высокотехнологичного сектора. В пятницу тот же NASDAQ несколько снизил импульс роста, но держался все же на подъеме. NASDAQ Для валют Австралии и Новой Зеландии подъем Уолл-стрит, как правило, тоже служит зеленым сигналом. Но вчера (и тем более сегодня) мы наблюдаем их резкое падение. Почему сбились устоявшиеся настройки корреляции и повышение активов риска в США больше не поддерживает рост рисковых валют в азиатско-тихоокеанском домене? Австралийский доллар Для австралийского доллара, который всегда реагировал на внешние события сильнее, чем на новости внутри страны, похоже, ситуация несколько изменилась. Недавнее решение Федрезерва США поставить ставку на паузу неожиданно оказалось более голубиным на фоне Резервного банка Австралии. Таким образом, австралийский регулятор оказался временно более ястребиным, чем его американский коллега. В то же время Федрезерв США декларирует свою приверженность агрессивной политике в течение 2023 года. А протоколы РБА в плане перспектив выглядят очень туманно. Что в этой ситуации выбирает оззи? Дело в том, что у него, по большому счету, и нет никакого выбора. Только падение под давлением сразу нескольких негативных факторов: резкого снижения цен на нефть укрепления «американца» на агрессивных планах ФРС оттока инвесторов из рисковых активов в безопасные гавани – американский доллар, японскую иену и швейцарский франк AUD/USD Так что, похоже, недавняя сила австралийского доллара все-таки закончилась. Сегодня он опустился до самых уровней за две недели и дальше, вероятнее всего, продолжит оставаться в медвежьей зоне. Ключевые уровни сопротивления – 0,6900, 0,6856 и 0,6800 Ключевые уровни поддержки – 0,6772, 0,6700 Безусловно, что важным катализатором для оззи могут стать сдвиги в глобальных настроениях рынков. В этом контексте имеет смысл мониторить экономическую активность Китая – главного торгового партнера Австралии. Если поступающая статистика покажет, что состояние китайской экономики ухудшается, в регионе может усилиться неприятие риска. В таком случае австралийский доллар рискует впасть в еще более глубокую коррекцию, чем в конце этой недели. Китай А экономика Китая, похоже, застряла всерьез и надолго. Потребительский спрос в стране очень вялый, долги и дефляция нарастают, инвестиции частного бизнеса сокращаются. Для стимулирования спроса власти страны должны допустить рост юаня, позволить расти зарплатам и как-то решить проблему с безнадежными должниками. То есть сделать внутренний рынок важнее экспортных интересов. Но в сегодняшних условиях это: чрезвычайно сложно политически очень затратно экономически На это власти Китая не пойдут. Наоборот, с их стороны слышны заверения в том, что экономика страны успешно растет. И чем дольше будет продолжаться эта текущая ситуация, тем большую цену придется заплатить китайской экономике для выхода из кризиса. Новозеландский доллар Точно так же будет расти и падать вместе с глобальными движениями и новозеландский доллар Новой Зеландии. Причем его позиция выглядит гораздо слабее, чем у австралийского коллеги. Резервный банк Новой Зеландии принял свое решение по ставке еще в мае. И тогда же объявил о своих планах в дальнейшем прекратить поднимать ее уровень. То есть обозначил свои перспективы как голубиные. И сейчас на фоне ястребиной позиции большинства ведущих мировых регуляторов РБНЗ выглядит белой вороной. Ситуация для новозеландской валюты выглядит печально еще и потому, что в стране зафиксировано падение ВВП и просматриваются признаки технической рецессии в экономике. Поэтому расти киви пока, в общем-то, не на чем. На фоне негативных настроений его курс к доллару США обновил в пятницу внутридневной минимум около 0,6118. NZD/USD Ключевые уровни сопротивления – 0,6120, 0,6080, 0,5985 Ключевые уровни поддержки – 0,6200, 0,6265 Если же говорить конкретно о событиях в регионе, то самое важное из них для валют антиподов ожидается только через полторы недели. Во вторник, 4 июля, о своем очередном решении по ставке объявит Резервный банк Австралии. Поэтому и на этой неделе, и на следующей новозеландский доллар, похоже, будет падать и падать вместе с глобальными движениями риска.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Простая формула: золото дорожает, пока доллар дешевеет

Цена на золото в понедельник растет на фоне дешевеющего доллара и снижения доходности гособлигаций США. Так, на момент 16:16 по московскому времени цена августовского фьючерса на золото на Нью-Йоркской бирже Comex поднималась на 0,40%, до отметки $1,929 за тройскую унцию. Июльский фьючерс на серебро в этот момент подорожал на 1,40%, до $22,74 за унцию. В конце прошлой торговой недели котировки августовского контракта на золото достигли минимальной отметки за последние три месяца – уровня $1919,85. Основной контракт по золоту также показал самое сильное падение за неделю с января – на существенные 2%. А произошло это из-за того, что трейдеры сократили открытые позиции по золоту примерно на 1,3 тыс. контрактов. Спотовые цены на золото (именно они отражают физическую торговлю слитками) на момент написания статьи находились на отметке $1924, в пятницу 3-месячный минимум был на уровне $1910. Июнь близится к завершению, но уже понятно, что цены на драгметалл за месяц снизились на 2,6%. К слову, в мае откат был не столь значительный – всего 1,8%. Тем не менее за прошедший период года жёлтый драгметалл все же успел подорожать в цене более чем на 5%. Очевидно, что золото (как, впрочем, и нефть) оказалось на перепутье к середине года. Европейское правительство полагает, что крупнейшие экономики Европы (речь идет о США и ЕС) находятся на сегодня в весьма неплохой форме, а значит, и спрос на сырьевые товары обещает держаться на высоком уровне. К тому же высокая инфляция, которая наблюдается сейчас в развитых странах, благоприятствует спросу на золото как инструменту хеджирования. Однако мировые Центробанки (ФРС, Банк Англии, ЕЦБ) намерены всеми силами бороться с этой инфляцией. Щадящего способа борьбы пока не придумали, поэтому уверенно повышают процентные ставки у себя в странах. Из-за этого безжалостного метода доллар и доходность американских гособлигаций могут лихо подскочить вверх уже в середине этого года, что однозначно повлияет на стоимость золота. В конце текущей рабочей недели будут опубликованы очередные данные, которые прольют свет на дальнейшие планы Центробанков. В Соединенных Штатах выйдут важные данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE) – именно на этот показатель обычно ориентируются чиновники Федрезерва при планировании дальнейших действий. Индекс доллара (его курс по отношению к корзине из шести основных валют) к моменту подготовки данного материала снизился на 0,08%, до отметки 102,71. Напомним, более дешевый доллар превращает золото в актив более доступный для покупки в другой валюте. Доходность 10-летних гособлигаций США сегодня падает до 3,803% (с 3,820% в предыдущий торговый день). Гособлигации США – это общепризнанная альтернатива золоту как активу-убежищу, их котировки имеют обычно разнонаправленную динамику.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

EUR/USD: доллар пасует перед натиском евро, но не отказывается быть первым

Американской валюте вновь приходится прилагать немало усилий, чтобы сохранить завоеванные позиции. Лидерству гринбека угрожает европеец, который ощутил силу и пытается потеснить USD. Однако усилия европейской валюты зачастую малоуспешны, а подъемы – кратковременны. Утром во вторник, 27 июня, американская валюта сохранила свои позиции по отношению к другим ключевым средствам платежа на фоне геополитической напряженности. Кроме этого, трейдеры и инвесторы ожидают макроданные из США, которые помогут определиться со сроками повышения процентных ставок. При этом стоимость доллара остается неустойчивой, снижаясь по отношению к евро. В конце минувшей недели, когда вышли разочаровывающие сведения по индексу деловых настроений PMI еврозоны, пара EUR/USD находилась на отметке 1,0925. Позже тандем обрушился до 1,0845. В настоящее время пара EUR/USD торгуется вблизи аналогичного уровня, а именно 1,0927, однако стремится войти в восходящую спираль. По наблюдениям аналитиков, негативные данные по индексу PMI еврозоны, а также по индексу IFO Германии, опубликованные в понедельник, 26 июня, не помешали росту евро. Напомним, что в июне индекс IFO Германии упал до 88,5 пункта с прежних 91,5 пункта. Несмотря на проблемные экономические отчеты, пара EUR/USD сумела восстановиться, почти полностью отыграв предыдущие падения. По оценкам специалистов, в краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования пара EUR/USD может вырасти до 1,1180–1,1190. Провальные данные по европейской экономике не мешают подъему единой валюты. Поддержку «европейцу» также оказывает усиление риск-аппетита на рынках. В настоящее время европейская валюта демонстрирует умеренный подъем. Спокойствию «европейца» способствуют предстоящие выступления представителей ЕЦБ, которые запланированы во вторник, 27 июня, и в среду, 28 июня. По мнению экономистов HSBC, укреплению евро в ближайшие месяцы способствуют расхождения в политике ведущих центральных банков. В HSBC полагают, что ЕЦБ дважды повысит ставку (на 25 б. п. на каждом заседании), в ФРС – только один раз (на 25 б. п.). «Таким образом, баланс рисков от динамики краткосрочных ставок будет поддерживать евро в ближайшей перспективе», – подчеркивают в банке. Помимо текущих решений центральных банков, существуют структурные причины для дальнейшего укрепления евро. По мнению аналитиков, переход ЕЦБ к количественному ужесточению (QT) привел к серьезным изменениям в динамике портфельных потоков. В HSBC считают, что масштабный приток средств в облигации и акции, который спровоцировала текущая стратегия ЕЦБ, позитивен для евро. Кроме того, поддержку единой валюте оказало улучшение торговых условий. Данная мера способствует сохранению профицита счета текущих операций в еврозоне, оправдывая укрепление EUR. Другая причина ожидаемого роста евро – погашение очередных долгов банков по TLTRO-III в регионе, запланированное на среду, 28 июня. Ведущие кредитные учреждения подготовились к этому событию, создав благоприятную почву для возможного роста «европейца». На этом фоне многие аналитики допускают краткосрочный подъем пары EUR/USD до 1,1100 и выше, а также обновление очередных максимумов. При этом масштабный рост евро, а именно выше 1,1200, маловероятен. «Казначейству США, которое активно наращивает госдолг, сейчас не нужны ни обвал доллара, ни излишнее укрепление евро», – утверждают специалисты. Позднее во вторник, 27 июня, выйдет макростатистика из США по уровню доверия потребителей, а также по оценке недвижимости. По предварительным прогнозам, индекс доверия американских потребителей, предоставленный аналитической компанией Conference Board, увеличился до 104 пунктов с майского показателя в 102,3 пункта. Что касается продаж новостроек в США, то в минувшем месяце они снизились на 1,2%, до 675 тыс. В статданные из США, публикуемые на этой неделе, также входят новые заказы на товары длительного пользования, сведения по жилищному строительству и опросы потребителей от Conference Board и Мичиганского университета. Кроме этого, в фокусе внимания участников рынка – возможный подъем ставки ФРС по фондам на 25 б. п., который состоится в июле этого года. По мнению валютных стратегов Mizuho Securities, в ближайшее время возможны еще два повышения ставки ФРС, а не одно, как планировалось ранее. Однако такой вариант пока еще не учтен в рыночных котировках. «Если экономические данные из США окажутся положительными, то дальнейшее ценообразование наряду с двумя повышениями ставок подтолкнет USD вверх», – подчеркивают в Mizuho Securities. Ключевую роль доллара, который определит доходность инвесторов в 2023 году, отмечают валютные стратеги Morgan Stanley. Согласно прогнозам аналитиков, в ближайшем будущем гринбек станет наиболее благоприятным и эффективным среди защитных активов. «Американская валюта продолжит текущее ралли, а к концу этого года она вырастет на 5%. При этом риски по USD будут смещены в сторону снижения», – утверждают в Morgan Stanley. Специалисты обращают внимание на множество потенциальных рисков, которые угрожают инвесторам: волатильность банковского сектора, геополитические проблемы, постоянно растущая инфляция и др. «Поскольку инвестиционные перспективы остаются туманными, гринбек является наиболее подходящим активом и надежной страховкой от неблагоприятных воздействий», – резюмируют аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Евро затаил дыхание. Неделя может принести инфляционные сюрпризы и подбросить курс еще выше

ЕЦБ в ожидании. Снижение инфляции в Италии, возможно, является некой прелюдией к будущим событиям в Германии и Франции. Итак, упадок инфляции в Италии в июне – возможный глас предстоящих перемен. Все глаза сейчас устремлены на Германию и Францию, ожидая от них последовательности действий в ближайшие четверг и пятницу. В июне Италия стала свидетелем резкого снижения инфляции до нуля в месячном исчислении, снижаясь с 0,3% в мае. Этот результат значительно превзошел прогнозы, сократив годовую инфляцию до 6,4%, вместо ожидавшихся 6,8%, и намного ниже 7,6% в мае. Пока евро остается в статусе наблюдателя, данные о инфляции, ожидающиеся в четверг, станут перекрестком для ЕЦБ, помогая ему определить, насколько оправдана его ястребиная позиция по процентным ставкам в этот момент рыночного цикла. «Инфляция в Италии оказалась более мягкой, чем ожидалось, и значительно снизилась от предыдущего отчета, что дает надежду на замедление инфляции в ЕС в целом», – высказываются стратеги Jefferies. Ключевым моментом будет отчет об инфляции в немецком регионе Северный Рейн-Вестфалия, который, как правило, устанавливает тренд для экономического гиганта Европы и предваряет национальные данные. В пятницу Франция представит свой отчет о инфляции, что будет предисловием к единому отчету блока, который появится на свет в 10:00. Неожиданное снижение цен на энергоносители стало главной причиной сюрприза в итальянских данных о инфляции, считают аналитики. Энергетический элемент остается главным фактором замедления инфляции в Италии. Ситуация по газу в Европе Цена газа в Европе обошла обычное еженедельное снижение, обычное для выходных, и снова поднялась до уровня около $400 за тыс. кубометров. В понедельник ветряные турбины в Европе показали впечатляющее увеличение в два раза по сравнению с производительностью предыдущих полутора недель. Согласно данным ассоциации WindEurope, в этот день ветряные электростанции удовлетворили 15,5% энергетических потребностей региона. Во вторник уровень генерации снизился незначительно – до 13,7%. В целом, начиная с июня, средний уровень составляет около 10%. В июне 2022 года ветряные мельницы удовлетворили 11% энергетического потребления региона. Цена газа в Европе за вторник показала рост на 7%. Контракт на поставку на следующий день на нидерландском хабе TTF закрылся на уровне $396 за тыс. кубометров. Европа активно продолжает накопление газа в своих хранилищах. По данным Gas Infrastructure Europe, сейчас уровень запасов достиг 76,42%, что на 16 п.п. выше среднего за аналогичный период последних пяти лет. За 26 июня объем резервов увеличился на 0,25 п.п. Хотя текущие темпы накопления несколько уступают средним за последние пять лет, сохранение такого ритма до конца лета позволит достичь целевого уровня наполненности хранилищ в 90% к концу сентября. И снова Италия Стоит также отметить, что основная инфляция в Италии снизилась до 5,6% с 6% в мае. Это создает благоприятную атмосферу для дальнейшего снижения в течение летних месяцев, отмечают аналитики. При этом они предупреждают, что нельзя исключить возможность возвращения к нестабильности в будущем. ЕЦБ, в свою очередь, приветствовал бы повторение подобной тенденции в других крупных европейских экономиках, хотя любое снижение могло бы быть недостаточно значительным, чтобы предотвратить их поднятие ставок в июле. Для валютного рынка главный вопрос – что произойдет в сентябре. Уляжется ли инфляция к этому времени достаточно, чтобы убедить ЕЦБ приостановить свой цикл повышения процентных ставок? Если это произойдет, евро может оказаться под давлением. Возможность проверить эту гипотезу предоставится уже в четверг с публикацией данных о инфляции в Германии. На данный момент евро сохраняет свой боевой настрой в районе отметки 1,0950. На этой неделе Кристин Лагард говорила, что повышение ставок вполне вероятно и что в ближайшее время нет перспектив объявить о пике ставок в текущем цикле. Она и другие политики ЕЦБ явно склонны к продолжению цикла повышения ставок. EUR/USD по-прежнему получает хорошую поддержку на падениях. В Scotiabank сохраняют конструктивный взгляд на перспективы пары. Прорыв выше 1,1010 (максимум прошлой недели) в течение следующих дней должен усилить краткосрочный импульс для повторного тестирования 1,1090–1,1100. Если давление продаж наберет дополнительный импульс, то в ближайшей перспективе евро рискует вернуться к отметке 1,0880. Прорыв ниже введет в игру следующий уровень поддержки на 1,0840 – недельный минимум от 23 июня. Ястребы ЕЦБ Во вторник главный экономист ЕЦБ Филип Лейн призвал финансовые рынки не рассчитывать на снижение процентных ставок в ближайшие два года. «Рынку стоит обдумать тайминг и скорость изменения регулятивной политики», – сообщил Лейн. «Мы не достигнем отметки в 2% в ближайшие пару лет. Мы сделаем значительные шаги вперед даже в этом году, особенно к концу, но проценты не снизятся до 2% в ближайшие месяцы», – резюмировал политик. Его замечания соответствуют ранее сделанным заявлениям Кристин Лагард. В своем обращении она отметила, что Центробанк совершил заметный прогресс, но «пока не может заявить о победе». С июля 2022 года ЕЦБ увеличил ставки на 400 б.п. Рынок ожидает еще 25 б.п. повышения в следующем месяце и рассматривает возможность дальнейшего повышения в сентябре. Однако, некоторые экономисты считают, что ЕЦБ, возможно, будет вынужден отказаться от ужесточения денежно-кредитной политики, поскольку повышение ставок может вызвать перелом в экономике еврозоны. Лейн выразил мнение, что политики должны удерживать жесткую политику и поддерживать денежно-кредитные ограничения в течение долгого неопределенного периода. ЕЦБ необходимы гарантии на отсутствие нового шока, который может сбить с пути к 2%, и для этого очень важна стабильность регулятивных мер. «Когда я оглядываюсь на следующие два года, я не вижу быстрого снижения ставок. Поэтому, на мой взгляд, нет оснований ожидать их скорого снижения», – говорит Лейн.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

GBP/USD. Фунт может стать главной жертвой укрепления доллара. Банки Уолл-стрит спешно снижают прогнозы

Доллар чувствует поддержку со стороны новых повышений ставок ФРС. Джером Пауэлл, выступая на дискуссионной площадке с главами ЕЦБ, Банка Японии и Банка Англии, отметил, что в этом году вероятны два повышения ставки. Пауэлл не исключил возможности повышения в июле. Евро просел на 0,25%, до 1,08845 доллара, после снижения на 0,45% в среду. Фунт стерлингов снизился на 0,13%, до 1,2620 доллара, продолжив падение на 0,88% в ходе предыдущей сессии. Индекс доллара смог привлечь новые покупательские силы и сделал уверенный шаг вверх после двух дней спада подряд. В результате индексу удалось восстановить часть роста, и теперь он встречается с непосредственным барьером в виде отметки 103,04. Пересечение этого порога откроет путь к продвижению к недельному пику на 103,16. Если этот уровень будет преодолен, нисходящая динамика может ослабнуть на некоторое время. Судьба британского фунта висит на волоске Трейдеры, возможно, были чрезмерно уверены в непреклонной позиции Банка Англии. Новые комментарии Эндрю Бейли указывают на возможность ошибки финансовых рынков в ожидании дополнительного повышения ставок на фоне недавнего ускорения роста зарплаты и восстановления инфляции. На Форуме ЕЦБ по вопросам монетарной политики Бейли утверждал, что решение, принятое на прошлой неделе о повышении ставки на 50 б.п., было наиболее адекватным ответом на последние экономические тенденции в стране. Дальнейшие шаги далеко не очевидны. Между тем маркетинговые индикаторы начали предполагать ожидание повышения ключевой ставки до 6,25% к концу года. Это связано с тем, что формирование цен в секторе услуг привело к увеличению базовой инфляции в Великобритании второй месяц подряд в июне. Однако Бейли напомнил о специфической динамике ценообразования в секторе энергетики, которая привела к замедлению передачи информации о недавнем снижении оптовых цен на энергоносители до потребителей. Бейли также подтвердил уверенность в прогнозе Банка Англии о предстоящем снижении инфляции в ближайшие месяцы. Однако он признает риски, связанные с «чрезвычайно стабильным рынком труда», который существенно способствовал росту заработной платы и, по некоторым отчетам, заставил многие компании сохранить персонал даже в период экономического затишья. Позиция Commerzbank по фунту Финансовый гигант прогнозирует продолжительный и значительный спад стоимости фунта по отношению к евро и доллару. Оценка была сформулирована после недавнего увеличения процентной ставки Банком Англии, которое, как отмечают в Commerzbank, не привело к укреплению валюты. Теперь, скорее всего, вызовет ее снижение до уровней ниже 1,2000 в паре GBP/USD. Аналитики из франкфуртского отделения банка утверждают, что нерешительность Банка Англии в вопросе повышения ставок вызывает опасения относительно его способности контролировать инфляцию. Существующие вопросы доверия остаются ключевым фактором, стоящим за их предсказанием об упадке фунта. В мае инфляция потребительских цен в Великобритании сохранялась на уровне 8,7%, несмотря на ожидания изменений. Тем временем базовая инфляция увеличилась с 6,8% до 7,1%, указывая на непрекращающееся ценовое давление. Сейчас фунт находится в состоянии активных попыток восстановить свою динамику. Однако более значительное, чем ожидалось, увеличение ставки со стороны Центрального банка не помогает. Это говорит о неуверенности рынка в отношении дальнейших шагов Банка Англии. К тому же в прогнозных комментариях ЦБ не было намеков на изменения процентных ставок. Факт того, что Банк Англии постоянно акцентирует внимание на недавнем повышении на 50 б.п., говорит о том, что аналогичного сильного повышения на следующей встрече может не произойти. Эта неопределенность вызывает сомнения в серьезности намерений Центрального банка бороться с инфляцией через активные меры монетарной политики. В Commerzbank считают, что Банк Англии скоро переключится с жестких мер на политику снижения процентных ставок в следующем году. Это может дополнительно ослабить фунт. При этом ЕЦБ удержит свою ключевую ставку, проявляя относительно более агрессивную позицию по сравнению с рыночными ожиданиями. Это различие в монетарной политике, вероятно, будет способствовать укреплению евро, усиливая трудности, с которыми столкнется фунт. Таким образом, пара EUR/GBP к концу сентября вырастет до 0,9000, а к концу года – до 0,9100. К концу 2024 года ожидается уровень 0,9300. Курс GBP/USD составит на вышеуказанные даты этого года 1,2400 и 1,2000, с дальнейшим ослаблением до 1,1800 к сентябрю 2024 года и 1,1600 к концу 2024 года. Позиция JP Morgan по фунту Банк проявляет оптимизм в отношении доллара во второй половине года, считая, что фунт может стать главной жертвой его укрепления. Возможно стабильное падение пары GBPUSD, это значит, валютное ралли 2023 года может быть под угрозой. Команда экономистов JP Morgan считает привлекательным удержание шортов на валюты с высокой бета-версией, такие как фунт и новозеландский доллар, при этом сохраняя отрицательный прогноз по европейскому валютному рынку в целом. Тем не менее ставки на снижение показателей фунта стерлингов за последние месяцы стали довольно затратными, поскольку на сегодняшний день британская валюта является одним из наиболее прибыльных финансовых активов. Валюта не соответствует консенсус-прогнозу, сделанному в начале года, согласно которому пара GBP/USD к этому времени в июне должна была торговаться на уровне 1,1900. Сильные экономические показатели и решительная политика Банка Англии стали ключевыми факторами укрепления. В JP Morgan особое внимание уделяют доллару, который по-прежнему играет ключевую роль в формировании общей валютной динамики. Специалисты банка прогнозируют «переход к новому режиму» на глобальном валютном рынке, что подразумевает переключение на более защитную политику, способствующую укреплению доллара во втором полугодии. Текущие данные из Китая не соответствуют прогнозам, а динамика европейских показателей также, похоже, замедляется. Базовая инфляция оказалась стабильнее, чем ожидалось, что вызывает сомнения в том, что центральные банки завершают свои циклы повышения ставок. На самом деле могут продолжить их, что отражается в дальнейшем инвертировании кривой ставок. В Великобритании отчетливо видна инвертированная кривая доходности, когда доходность короткосрочных облигаций превышает доходность долгосрочных. Это отражает ожидания инвесторов, что краткосрочная инфляция сохранится на высоком уровне, прежде чем снова снизится в следующие годы. Такая ситуация не благоприятствует валютам с высоким коэффициентом бета и требует внимания к доллару. Согласно JP Morgan, на фунт будет давить напряженная ситуация на рынке недвижимости и устойчивая инфляция. Поэтому нужно готовить почву для снижения пары GBPUSD до 1,1800. JP Morgan ожидает, что к концу года курс фунта к доллару достигнет уровня 1,1800, затем поднимется до 1,2100 к концу марта 2024 года и до 1,2700 к середине июня.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Фондовая Европа активно увеличивается после невыразительного четверга

В пятницу ведущие биржевые показатели Западной Европы демонстрируют уверенный рост. Трейдеры склонны к рискам на фоне публикации сильной макростатистики по еврорегиону и Великобритании, а также позитивных корпоративных новостей местных компаний. Так, к моменту написания материала панъевропейский индикатор STOXX 600 вырос на 0,77%. Тем временем французский CAC 40 набрал 0,8%, немецкий DAX увеличился на 0,89%, а британский FTSE 100 подскочил на 0,54%. Лидеры роста и падения Стоимость ценных бумаг французской энергетической и газовой компании Engie поднялась на 1,9%. Накануне компания улучшила свои финансовые прогнозы. Так, в 2023 году Engie ожидает чистую прибыль 4,7-5,3 млрд евро против предыдущего прогноза в 3,4-4 млрд евро. Котировки французской компании Sodexo SA, занимающейся организацией корпоративного питания и комплексным обслуживанием зданий, просели на 2,1%. При этом ранее менеджмент компании сообщил об увеличении выручки по итогам третьего финансового квартала до 6,03 млрд евро с 5,52 млрд евро за тот же период годом ранее. Рыночная капитализация британских банков Barclays и NatWest выросла на 1,2% и 1,8% соответственно. Цена акций немецких электротехнических корпораций Siemens Energy AG и Siemens Healthineers AG подскочила на 3,1% и 2,3% соответственно. Настроения на рынке В пятницу европейские инвесторы анализируют свежие корпоративные новости крупнейших компаний региона, а также опубликованные утром статистические данные. Так, Национальная статистическая служба Великобритании сохранила оценку годового роста валового внутреннего продукта страны в первом квартале на уровне 0,2%, квартального – 0,1%. Тем временем в июне уровень безработицы в Германии неожиданно подскочил до 5,7% с майского 5,6%. Эксперты прогнозировали сохранение показателя. Число безработных в стране в уходящем месяце выросло на 28 тыс., в то время как аналитики ожидали подъема лишь на 14 тыс. В мае розничные продажи в Германии подросли на 0,4% в месячном выражении и упали на 3,6% в годовом. Во Франции потребительские цены увеличились на 5,3% в годовом выражении после майского роста на 6%. Аналитики прогнозировали замедление до 5,4%. Тем временем потребительские расходы в стране в мае подскочили на 0,5% относительно апреля. По итогам уходящего месяца инфляция в еврозоне, по предварительной оценке аналитиков из Статистического управления Европейского союза, замедлилась в годовом выражении до 5,5% с 6,1% в мае. Эксперты прогнозировали показатель на уровне 5,6%. В июне потребительские цены в еврозоне выросли на 0,3%, при этом аналитики ожидали нулевую динамику. По итогам мая безработица в еврозоне ожидаемо осталась на уровне 6,5% – минимальной отметке за все время ведения подсчетов. Итоги торгов накануне В четверг ведущие биржевые показатели Западной Европы закрылись разнонаправленно. Так, французский CAC 40 набрал 0,36%, немецкий DAX просел на 0,01%, а британский FTSE 100 упал на 0,38%. Стоимость ценных бумаг шведской сети магазинов одежды H&M взлетела на 11% на фоне публикации корпоративной отчетности. Так, по итогам второго квартала операционная прибыль компании просела на 5% в годовом выражении, однако оказалась выше среднего прогноза рынков. Котировки французской автомобилестроительной корпорации Renault подскочили на 6,7%. Накануне компания повысила финансовый прогноз на текущий год. Так, в 2023 году Renault ожидает получить операционную маржу в 7-8% против предыдущего прогноза в 6%. Рыночная капитализация шведского производителя грузовых автомобилей Volvo увеличилась на 0,2%. Ранее менеджмент компании рассказал о том, что новым главным финансовым директором Volvo станет Матс Бекман. Цена акций французской энергетической и газовой компании Engie поднялась на 3,7% на сообщении о заключении договоренности с Бельгией о возобновлении эксплуатации двух атомных электростанций – Doel 4 и Tihange 3. Стоимость ценных бумаг британской компании, занимающейся добычей металлов в Канаде, Landore Resources обвалилась на 16%. В четверг менеджмент компании объявил о том, что ее новым главным исполнительным директором с 4 июля станет Клод Лемассон. Котировки итальянского производителя очков EssilorLuxottica снизились на 2%, несмотря на подписание лицензионного соглашения с британской компанией Jimmy Choo на производство и распространение коллекций очков в течение следующих десяти лет. В четверг европейские инвесторы продолжали обсуждать заявление главы Европейского центрального банка Кристин Лагард, которое она сделала во время форума в Синтре во вторник По словам президента Центробанка, инфляция в странах еврозоны все еще остается слишком высокой, поэтому регулятор вряд ли сможет завершить цикл ужесточения монетарной политики в ближайшее время. Напомним, по итогам июньского заседания ЕЦБ ключевая ставка выросла на 0,5%. В четверг европейские трейдеры анализировали также свежую статистику по странам региона. Так, согласно предварительным данным экспертов, в июне потребительские цены в Испании выросли на 1,9% в годовом выражении. Таким образом, инфляция замедлилась ниже целевого уровня ЕЦБ в 2% впервые с марта 2021 года.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Доллар вновь демонстрирует слабость, но для евро это не в радость

Американской валюте в очередной раз приходится противостоять потенциальному снижению, которое обретает реальные черты. Тем не менее доллар сопротивляется, и чаще всего успешно. Однако для европейской валюты такое положение дел редко дает фору. «Европейцу» сложно удерживать длительный и уверенный рост, который смог бы кардинально изменить расстановку сил в паре EUR/USD. В конце минувшей недели пара EUR/USD продемонстрировала очередной спад, который продолжился в начале следующей. После июньских данных по инфляции в еврозоне, опубликованных на прошлой неделе, европейская валюта заметно просела. Согласно недавним отчетам, инфляционное давление в регионе уменьшилось, однако эти новости оказались негативными для евро. Напомним, что в первый месяц лета безработица в Германии увеличилась до 5,7% с прежних 5,6%. При этом аналитики рассчитывали на сохранение показателя на майской отметке (5,6%). В сложившейся ситуации пара EUR/USD сдала часть своих позиций и пошла вниз. При этом тандем стремится преодолеть притяжение нисходящей спирали, но безуспешно. Утром в понедельник, 3 июля, пара EUR/USD торговалась по 1,0893, растеряв львиную долю своих достижений. Тем не менее эксперты рассчитывают на восстановление тандема в среднесрочной перспективе. Американская валюта тоже продемонстрировала некоторое снижение, однако оно оказалось намного меньше, чем у евро. Напомним, что с начала второго квартала 2023 года европейская валюта немного подорожала по отношению к американской (на 0,7%,), а с начала этого года – на 2,1%. Что касается индекса доллара (USDX), то с апреля по июнь он увеличился на 0,4%, а с начала 2023 года – просел на 0,6%. По оценкам аналитиков, наступивший месяц будет достаточно волатильным для инвесторов, поскольку на рынке ожидаются несколько важных событий. В фокусе внимания трейдеров и аналитиков – отчет по занятости в США, данные по инфляции в стране, заседание Федрезерва, а также старт публикации корпоративных отчетов за второй квартал 2023 года. В среду, 5 июля, рынки ожидают публикации протокола июньского заседания Федрезерва, по итогам которого регулятор сохранил процентную ставку на уровне 5%–5,25% годовых. На этом фоне большинство экспертов (87,4%) закладывают в котировки очередное повышение ставки на 25 б. п. в конце июля. Другим важным документом станет июньский отчет по занятости, который Министерство труда США опубликует в пятницу, 7 июля. Это один из ключевых показателей для ФРС, на который ориентируется регулятор при принятии решения о дальнейшей монетарной политике. В данный момент большинство прогнозов предусматривают сохранение высоких темпов роста занятости в США, несмотря на недавнее замедление. По предварительным оценкам, в июне безработица в США осталась на майском уровне в 3,7%. При этом количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 225 тыс. Напомним, что в последний месяц весны рост составил 339 тыс. Текущий консенсус-прогноз предусматривает увеличение числа рабочих мест в американской экономике на 200 тыс. после майского роста на 339 тыс. Согласно прогнозам, безработица в США не превысит 3,7%. В данный момент этот показатель остается вблизи 53-летнего минимума в 3,4%. Следующим документом, определяющим динамику доллара и состояние американской экономики, станет отчет по инфляции в США за июнь, который выйдет в следующую среду, 12 июля. По мнению экспертов, текущие данные свидетельствуют о том, что общий и базовый ИПЦ снижаются очень медленно. На этом фоне Федрезерву приходится усиленно бороться с галопирующей инфляцией. В данный момент официальных прогнозов по общему и базовому ИПЦ нет. Согласно предварительным расчетам, годовой ИПЦ составит от 3,6% до 3,8%. Что касается базового ИПЦ, не учитывающего цены на продукты питания и энергоносители, то он составит 5%–5,2%. Напомним, что руководство регулятора внимательно следит за базовым ИПЦ, который, по их мнению, наиболее точно отражает дальнейшую динамику инфляции. Третьим определяющим отчетом для экономики США и американской валюты станет решение ФРС по процентным ставкам, заседание по которому запланировано в конце этого месяца, 26 июля. В настоящее время финансовые рынки оценивают вероятность подъема ставок на 25 б. п. в 87%, а сохранения их на прежнем уровне – в 13%. На этом фоне гринбек столкнется с определенными трудностями. Валютные стратеги TD Securities полагают, что в краткосрочной перспективе USD просядет, но затем восстановится. «Завершение цикла подъема ставок ФРС является «медвежьим» фактором для доллара. Такое негативное влияние сохраняется в течение первых нескольких месяцев. В первые два месяца гринбек обычно падает на 2%. Не исключено, что во второй половине 2023 года доллар будет торговаться на более низких уровнях, чем сейчас», – подчеркивают в банке. По мнению ряда аналитиков, главной причиной потенциального снижения пары EUR/USD в ближайшие месяцы станет рост доходностей по госдолгу США. Масла в огонь добавляет также цикл размещения долга, начатый американским Казначейством. Согласно планам ведомства, во втором квартале 2023 года Казначейство США планирует разместить госдолг на $726 млрд, а в третьем квартале – дополнительные $733 млрд. Суммарно это составит $1459 млрд. По предварительным расчетам, данная сумма не будет полностью изъята из системы. Со временем эти деньги вернутся в американскую экономику через госрасходы. Ожидается, что Казначейство США изымет из экономики только те средства, которые останутся у него на балансе на счетах ФРС (cash balance). Согласно последним данным, на конец июня 2023 года объем его средств на балансе ФРС составил $408 млрд. Однако в последнее время резко ускорился темп размещения госдолга США. На протяжении двух недель, с 22 июня по 6 июля, Казначейство привлекло сразу $400 млрд. Это колоссальное одномоментное изъятие ликвидности из системы, подчеркивают эксперты. На этом фоне был зафиксирован резкий взлет USD. В итоге на рынке увеличился дефицит долларов, о чем свидетельствует рост коротких доходностей в США. По оценкам специалистов, изъятие ликвидности в госдолг провоцирует дефицит долларов. С другой стороны, это способствует положительной динамике гринбека, позволяя инвесторам покупать долларовые активы. При этом Федрезерв сокращает долларовую ликвидность на рынке, повышая ставки и проводя политику количественного ужесточения. В подобной ситуации американская валюта имеет значительные предпосылки к серьезному укреплению.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Европад может замедлиться?

В настоящее время европейская валюта стремится удержаться на плаву, чтобы не скатиться к низким значениям. Периодически «европеец» берет реванш, но доллар оказывается сильнее. В данный момент евро сохраняет относительный баланс, но ему крайне затруднительно преодолеть притяжение нисходящего тренда. Днем в понедельник, 3 июля, европейская валюта усилила снижение по отношению к американской после выхода статданных по еврозоне. Согласно текущим отчетам, в июне индекс деловой активности (PMI) в области промышленного производства в ЕС сократился до 43,4 пункта с майских 44,8 пункта. Предварительный прогноз предусматривал снижение показателя до 43,6 пункта. Старт текущей недели оказался для евро относительно позитивным: EUR торговался вблизи двухмесячных максимумов, но быстро растерял импульс роста. В подобной ситуации «европейцу» грозит дальнейший спад до круглого уровня 1,0800 и ниже, если экономические данные из США помогут укреплению доллара. Европейская валюта, поднявшись в начале этой недели, оставалась на плаву в понедельник, 3 июля, но позже сбавила обороты. Утром во вторник, 4 июля, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0907, время от времени преодолевая притяжение нисходящего тренда. По предварительным оценкам, на текущей неделе тандем останется в широком диапазоне 1,0920–1,0750. Согласно техническому графику, «бычий» импульс в паре EUR/USD понемногу ослабевает, хотя «медведи» действуют несколько отстраненно. Эксперты зафиксировали нейтрально-медвежий уклон в тандеме, а также отсутствие существенного покупательского интереса у инвесторов. На этом фоне американская валюта продемонстрировала положительную динамику, подорожав по отношению к большинству конкурентов, в первую очередь к евро. Участники рынка позитивно отреагировали на отчеты по американской инфляции, согласно которым ценовое давление в мае существенно снизилось. Годовой показатель индекса цен PCE составил 3,8% г/г, продемонстрировав самый незначительный рост за последние два года. На этом фоне гринбек оказался под умеренным давлением продаж, поскольку настроения на рынках улучшились, а инвесторы переключили внимание на высокодоходные активы. Значительное влияние на американскую экономику и национальную валюту окажет публикация протокола июньского заседания ФРС, запланированная на среду, 5 июля. В этом документе могут содержаться подсказки о дальнейших планах регулятора по поводу ключевой ставки. Большинство аналитиков (87,4%) рассчитывают на ее повышение на ближайшем заседании на 25 б. п., до 5,25%–5,5%. При этом некоторые эксперты ожидают сохранения ставки на текущем уровне в 5%–5,25%. По мнению специалистов, предстоящее подведение итогов заседания регулятора вряд ли спровоцирует высокую волатильность на рынке. В данный момент позиция ФРС по денежно-кредитной политике известна и достаточно стабильна, поэтому рынки не ожидают сюрпризов от публикации протоколов. На этой неделе аналитики и участники рынка сосредоточены на данных по занятости в США. Перед выходом Nonfarm Payrolls в пятницу, 7 июля, американские власти опубликуют несколько отчетов, связанных с занятостью в стране. В фокусе внимания – статистика по американскому рынку труда. Отметим, что за этими показателями внимательно следит Федрезерв, поскольку считает их очень важными для определения уровня инфляции. Кроме того, сведения по рынку труда необходимы для формирования текущей монетарной политики ФРС и динамики процентных ставок. По предварительным оценкам, количество открытых вакансий и новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США будет ниже предыдущего показателя. Однако негативные прогнозы не всегда оправдываются, поэтому эксперты рекомендуют не торопиться с выводами. Ранее в некоторых случаях макроэкономические данные из США оказались высокими. На этом фоне участникам рынка и аналитикам пришлось пересмотреть свои стратегии. Однако возможность появления негативных отчетов остается в силе. Согласно оценкам специалистов, потенциальные негативные макроэкономические данные из США представляют угрозу для дальнейшего роста евро. Ситуация осложнится, если европейские экономические показатели будут расходиться с прогнозами аналитиков. В четверг, 6 июля, эксперты и участники рынка ожидают сведения по розничным продажам в еврозоне за май. Если текущие данные продемонстрируют ухудшение потребительских расходов, то единая валюта заметно просядет. Любое неожиданное падение показателя розничных продаж в ЕС спровоцирует кардинальное изменение ряда европейских экономических данных. По мнению специалистов, многое в этом вопросе зависит от позиции ЕЦБ в отношении процентных ставок. Если еврорегулятор придет к выводу о необходимости дальнейшего подъема процентных ставок, то единая валюта получит поддержку. Однако кратковременная передышка вряд ли изменит расстановку сил в паре EUR/USD, полагают аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Нефть не имеет сильных факторов поддержки

Котировки нефти показывают разнонаправленную динамику в среду, не обладая сильными конъюнктурными факторами поддержки. Нефть WTI продолжает дорожать на слухах о сокращении предложения в августе со стороны Саудовской Аравии и России, а вот для Brent эта новость уже не повод для роста. На момент 9:44 по московскому времени фьючерсы WTI подорожали на 1,53%, до 70,86 за баррель. Фьючерсы на нефть Brent в этот момент опустились на 0,55%, до $75,81 за баррель. Накануне стало известно, что Саудовская Аравия собирается продлить дополнительное сокращение добычи в объеме 1 млн баррелей в день. Планируют, что сокращение это продлится до конца августа. Помимо саудитов, добровольно сократить объемы добываемой нефти собираются также Россия и Алжир. Добыча черного золота в России в августе уменьшится на 500 тыс. баррелей в день, а в Алжире – на все 20 тыс. Когда все эти планы нефтедобывающих стран осуществятся, то совокупное сокращение добычи ОПЕК+ может достигнуть 5,36 млн баррелей в день, а может даже больше. Плюс к этому нужно учитывать, что некоторые страны по тем или иным причинам уже сейчас добывают гораздо меньше тех квот, которые определил для них альянс. Вдобавок к этому на руку нефти играют сообщения о новом контракте на покупку нефти в резервных хранилищах в США. Однако стоит признать, что все эти позитивные для роста факторы имеют лишь краткосрочное позитивное влияние на цену, но при этом общего тренда не меняют. Нефтяной рынок продолжает испытывать существенное давление со стороны спроса. Совершенно неясно, какой спрос на черное золото может быть при общемировом экономическом спаде. Рецессия, о которой все говорят, становится наиболее вероятным сценарием развития событий в США и Евросоюзе, а все из-за продолжающегося цикла повышения там процентных ставок. Таким образом, ожидаемое сокращение предложения вполне может быть компенсировано вероятным ослаблением спроса, что в итоге должно поддержать нефтяные котировки. По этой причине, несмотря на снижение добычи в Саудовской Аравии и России, цены на нефть вряд ли смогут превысить отметку в $90. Велика вероятность, что котировки будут консолидироваться в диапазоне $65–$70 за баррель. Активность в производственном секторе США в июне заметно снизилась. Так уж получилось, что за первый месяц лета производственные мощности достигли такого низкого уровня, который в последний раз наблюдался лишь в мае 2020 года (то есть в первую волну пандемии COVID-19). Такая же ситуация и в Китае – производственная активность по итогам июня показала очень слабые результаты, не оправдав ожиданий после снятия карантинных ограничений. Вот и выходит, что экономическая активность в странах, которые считаются самыми крупными потребителями нефти в мире (на них приходится около трети всего мирового спроса на топливо) демонстрирует очевидную слабость.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Непростой день на американской бирже: Доу-Джонс закончил торги с убытками

Сегодня внимание инвесторов приковано к ожидаемому протоколу июньского заседания Федеральной резервной системы. Сообщается, что учетная ставка сохранится на уровне 5,00-5,25% годовых. Также в пятницу трейдеры в предвкушении свежих данных по американскому рынку труда. Эксперты предсказывают снижение уровня безработицы до 3,6% и прирост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 225 тысяч после роста на 339 тысяч в мае. Пол Кругман в своем обзоре похвалил экономическую стратегию США. Он отметил важность успехов в борьбе с бедностью, подчеркнув улучшение соответствующего так называемого индекса бедности. Кругман также отдал должное усилиям администрации Байдена, указав на снижение комбинированного индекса инфляции и безработицы до уровня начала 2021 года. Вопреки прогнозам пессимистов, говорящих о возможном крахе фондовых рынков и экономики в целом, проблемы не возникло, утверждает Кругман. Напротив, за последний год экономика США порадовала добавкой в четыре миллиона рабочих мест и удержанием уровня безработицы почти на 50-летнем минимуме. Даже инфляция, которая достигла пика в 9% в середине 2022 года, начала отступать и в мае снизилась до 4%. Рынок труда, несмотря на агрессивную политику Федрезерва по повышению процентных ставок, демонстрирует устойчивость. В мае экономика США пополнилась еще 339 000 рабочих мест, при этом безработица держится на стабильной отметке в 3,7%. А вот на закрытии торгов в Нью-Йорке крупнейшие индексы показали небольшой спад: Dow Jones ушел в минус на 0,38%, S&P 500 потерял 0,20%, а NASDAQ Composite снизился на 0,18%. В целом, несмотря на коррекцию на рынках, экономика США продолжает укрепляться, что ставит под вопрос пессимистические прогнозы. Динамика акций на Dow Jones и S&P 500: победители и аутсайдеры дня Американские фондовые рынки сегодня закрылись с разнонаправленной динамикой. Несмотря на общее падение индексов, некоторые акции показали значительный рост. Среди компонентов Dow Jones наиболее успешными стали акции авиастроительной компании Boeing Co (NYSE:BA), поднявшиеся на 1,13% и достигшие отметки в 213,31 доллара. Следом идут бумаги Salesforce Inc (NYSE:CRM), прибавившие 1,03% и закрывшиеся на уровне 213,82 доллара. Акции Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ:WBA) завершили торги на уровне 29,26 доллара, выросши на 0,83%. Однако не все компании могут похвастаться такими результатами. Акции Intel Corporation (NASDAQ:INTC) потеряли 3,3%, спустившись до 32,51 доллара. Акции 3M Company (NYSE:MMM) выросли на 2,48% и закрылись на отметке 98,63 доллара, но акции Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) подешевели на 2,01%, завершив торги на отметке 320,05 доллара. В лидерах роста среди компонентов индекса S&P 500 оказались акции PG&E Corp (NYSE:PCG), поднявшиеся на 3,13% до уровня 17,82 доллара, акции Fidelity National Information Services Inc (NYSE:FIS), выросшие на 3,10% и закрывшиеся на уровне 59,80 доллара, и акции SBA Communications Corp (NASDAQ:SBAC), подорожавшие на 2,97% и закрывшие торги на уровне 240,97 доллара. С другой стороны, акции Generac Holdings Inc (NYSE:GNRC) упали на 8,05% и закрылись на отметке 138,48 доллара, акции Las Vegas Sands Corp (NYSE:LVS) потеряли 5,62% и закончили день на уровне 55,30 доллара, а акции Qorvo Inc (NASDAQ:QRVO) снизились на 5,36% и закрылись на уровне 97,59 доллара. Таким образом, несмотря на общую негативную динамику рынка, некоторые компании продемонстрировали устойчивость и даже рост. Динамика акций на NASDAQ Composite: победители и аутсайдеры дня По итогам сегодняшних торгов на NASDAQ Composite лидерами роста стали акции Mullen Automotive Inc (NASDAQ:MULN), подорожавшие на 69,38% и закрывшиеся на уровне 0,17 доллара. Заметно выросли также акции BioXcel Therapeutics Inc (NASDAQ:BTAI), набравшие 42,26% и завершившие сессию на отметке 11,21 доллара, и акции Impel Neuropharma Inc (NASDAQ:IMPL), поднявшиеся на 36,35% и завершившие торги на отметке 1,70 доллара. Однако не все компании смогли продемонстрировать подобный успех. Акции Canopy Growth Corp (NASDAQ:CGC) упали в цене на 22,19% и закрылись на отметке 0,46 доллара. Акции Connexa Sports Technologies Inc (NASDAQ:CNXA) потеряли 21,09% и завершили сессию на уровне 0,21 доллара. Котировки AXT Inc (NASDAQ:AXTI) упали на 19,09% до отметки 2,84 доллара. В общем итоге на Нью-Йоркской фондовой бирже акции большего числа компаний потеряли в цене: 2074 против 890, взлетевших в цене. На фондовой бирже NASDAQ количество упавших акций (2262) также превысило количество поднявшихся (1278), при этом цены акций 135 компаний не изменились. Тем не менее акции PG&E Corp (NYSE:PCG) показали заметный рост, достигнув 3-летнего максимума и подорожав на 3,13% до отметки 17,82 доллара. В то же время индекс волатильности CBOE Volatility Index, формируемый на основе показателей торговли опционами на S&P 500, вырос на 3,50% до уровня 14,18. Это указывает на возрастающую неопределенность на рынке, поскольку волатильность обычно увеличивается в периоды экономической нестабильности или неопределенности.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Обвал USD/JPY: ожидается вторая волна распродажи

Утром в понедельник американская валюта активно зализывает раны в тандеме с иеной. Напомним, что в минувшую пятницу пара USD/JPY рухнула на 1,4%, показав худшую динамику среди всех долларовых мажоров. Разбираемся, что стало причиной резкого обвала котировки и почему многие эксперты больше не верят в ее рост. Что подкосило доллар? Под занавес прошлой недели гринбек резко спикировал по отношению ко всем своим основным конкурентам. По итогам пятничных торгов индекс DXY просел почти на 0,8%, но самые большие потери доллар понес в тандеме с иеной. В последний раз пара USD/JPY закрылась на уровне 142,12, который на 1,4% ниже итогового значения предыдущего дня и является 2-недельным минимумом. Главной причиной снижения американской валюты стал слабый отчет по занятости в США за минувший месяц, который вышел 7 июля. Данные оказались хуже прогнозов, что снизило рыночные ожидания относительно дальнейшего повышения процентных ставок в Америке. Согласно статистике, в июне экономика США добавила наименьшее за 2,5 года количество рабочих мест – всего 209 тыс. Это ниже предварительных оценок экономистов (225 тыс.) и гораздо меньше майского показателя (306 тыс.). Несмотря на существенное замедление американского рынка труда, в настоящее время трейдеры по-прежнему очень высоко (в 88%) оценивают вероятность того, что в июле ФРС возобновит ужесточение и снова поднимет ключевую ставку на 0,25%. Однако последний релиз NFP значительно повлиял на прогнозы инвесторов относительно еще одного раунда повышения в текущем году. Сейчас такой сценарий видится рынку крайне нереалистичным и оценивается лишь в 40%. Перспектива того, что июльский подъем ставки может стать последним в текущем цикле ужесточения Федрезерва, оказала очень сильное давление на доходность US Treasuries по всей кривой. В прошлую пятницу доходность 5-летних облигаций опустилась до 4,29%, а их 10-летних аналогов – до 4,02%. Резкое падение доходности американских бондов стало главным понижательным фактором для пары USD/JPY. Кроме того, иене оказала дополнительную поддержку опубликованная под конец прошедшей недели статистика по заработной плате в Японии. Отчет Минтруда показал, что в мае номинальная заработная плата в стране выросла самыми большими с 1995 года темпами. Это заметно усилило спекуляции по поводу того, что Банк Японии может приступить к нормализации своей ДКП раньше, чем ожидают большинство участников рынка. – Если заработная плата в Японии продолжит расти такими же темпами, это придаст BOJ больше уверенности в том, что ему удастся в скором времени достичь стабильной инфляции на уровне 2%. В таком случае регулятор будет вынужден рассмотреть возможность перехода от мягких политических установок к более жесткому курсу, – поделился мнением экономист MUFG Ли Хардман. Медвежьи перспективы USD/JPY Последний отчет Nonfarm Payrolls указал на ослабление американского рынка труда по сравнению с предыдущими месяцами. Но в целом темпы роста числа рабочих мест в США по-прежнему являются высокими. Учитывая этот факт, а также текущий уровень инфляции, который в 2 раза превышает таргет ФРС, многие аналитики склоняются к тому, что повышение ставки в этом месяце вероятно. Разумеется, ожидания июльского ужесточения могли бы поддержать доллар, если бы не одно "но". Сейчас на рынке активно ведутся разговоры насчет предстоящего смягчения денежно-кредитных условий в США в перспективе следующих нескольких месяцев. Есть высокий риск того, что на текущей неделе эти спекуляции могут усилиться еще больше, что окажет весомое давление на долларовых быков и спровоцирует вторую широкомасштабную волну распродажи USD. – На прошлой неделе хедж-фонды впервые с марта перешли к короткой позиции по доллару на фоне растущих опасений по поводу того, что Федрезерв приближается к концу своей антиинфляционной кампании, – сообщает агентство Bloomberg. Ожидается, что в ближайшие дни долларовые медведи сохранят свое преимущество, а поможет им в этом свежий инфляционный релиз США, который будет опубликован в среду, 12 июля. По прогнозу экономистов, в июне рост потребительских цен в Штатах замедлился с 4,0% до 3,1%. Если консенсус сбудется или, что еще хуже, мы увидим более резкий спад инфляции, это, скорее всего, снизит вероятность повышения ставки после июльского заседания FOMC. Но главным ориентиром для трейдеров станет базовый показатель инфляции, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители. Если он упадет с предыдущего значения 5,3% до 5,0% или ниже, это поставит под сомнение даже июльское повышение ставки, считает аналитик Societe Generale Кит Джакс. По мнению эксперта, в таком случае пара USD/JPY рискует снова уйти в свободное падение и показать такое же экстремальное снижение, как это было на прошлой неделе. К. Джакс прогнозирует, что слабые данные по инфляции в США могут привести к падению доллара против иены еще на 1,4%, до уровня 140. Текущая техническая картина На прошлой неделе покупатели пары USD/JPY получили сильный удар, в результате чего преимущество оказалось на стороне медведей. Индекс относительной силы RSI опустился к отметке 50,00, а на скользящей средней конвергенции-дивергенции MACD появилась красная полоса. Чтобы ослабить негативное давление, доллару необходимо пробить отметку 144,00. Ближайшим сопротивлением сейчас является 20-дневная SMA, расположенная на отметке 142,75, за которой следуют области 143,00 и 143,60. С другой стороны, ключевые уровни поддержки находятся в настоящее время на отметках 142,00, 141,40 и 140,35.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Нефть словила "бычий" импульс. Российская нефть поднялась выше "потолка"

Стоимость нефти в четверг днем торгуется разнонаправленно на фоне выхода данных от МЭА и ОПЕК, но при этом имеет много шансов для роста. Один из таких – рост российской нефти на графиках выше "потолка", установленного для нее странами G7. На момент 16:39 по московскому времени цена сентябрьских фьючерсов на нефть марки Brent поднялась на 0,01%, до отметки $80,12 за баррель. Августовские фьючерсы на WTI в этот момент опустились на 0,08%, до $75,69. Индекс доллара или курс его по отношению к корзине из шести основных валют к этому моменту снизился на 0,44%, до уровня 100,08. Более дешевый доллар поддерживает спрос на сырьевые товары (на нефть в частности), так как делает их более доступными при покупке в другой валюте. Международное энергетическое агентство (МЭА) повысило прогноз по мировой добыче нефти на этот год. Отныне агентство ожидает, что добыча вырастет на 1,6 млн баррелей в сутки – до 101,5 млн баррелей в сутки. А вот на уровень спроса в этом году МЭА смотрит не столь позитивно, ожидая его снижения на 170 тыс. баррелей в сутки – до уровня 102,1 млн баррелей в сутки. Сегодня также был опубликован доклад ОПЕК, который показал, что добыча нефти странами-членами альянса в июне (с этого месяца нефтедобывающие страны решили добровольно сократить добычу) выросла на 91 тыс. баррелей в сутки (если сравнивать с объемами добычи в мае). Добыча в итоге поднялась до среднего уровня – 28,19 млн баррелей в сутки. Напомним, страны картеля добывали меньше положенных им уровней на 1,9 млн баррелей в сутки. Помимо прочего, вчера были обнародованы данные от Министерства энергетики США, который показал, что коммерческие запасы нефти в Соединенных Штатах за прошлую неделю (завершилась 7 июля) выросли на 5,9 млн баррелей. Стоит сказать, что аналитики ожидали роста запасов, но всего лишь на скромные 0,5 млн. А вот объем добычи сырья за прошлую неделю упал на 100 тыс. баррелей в день, составив 12,3 млн баррелей в сутки. Удивила сегодня российская нефть – она впервые поднялась в стоимости выше введенного для нее G7 ценового потолка в $60 за баррель. Итак, цена сорта Urals в портах Новороссийска и Приморска (именно оттуда она отправляется на экспорт) преодолела уровень в $60 за баррель. Произошло это впервые с момента введения ценового потолка для российской нефти. В связи с таким событием возникает вопрос: а что же теперь будет? Вероятнее всего, Россия столкнется со многими ограничительными мерами от европейских стран. От чиновников ЕС вполне можно ожидать и крайних мер, например, лишения страховки танкеров, которые перевозят российское черное золото или даже полного запрета на вхождение судов в порты Европы. На самом деле удорожание российской нефти выше установленного для нее уровня вполне закономерно. Котировки эталонного сорта Brent превысили сегодня уровень в $80 за баррель, а именно к этому сорту привязана стоимость Urals. Раз уж Россия, Саудовская Аравия и другие страны-участники ОПЕК+ решили существенно уменьшить экспортные поставки и, соответственно, сильно ограничить предложение нефти на мировом рынке, то не стоит удивляться, что рост барреля продолжится и дальше. Тут уже многое будет зависеть от Индии и Китая, которые сегодня выступают в качестве новых торговых партнеров России: будут они платить за российское сырье такую высокую цену или нет. Велика вероятность, что некоторые торговые операции в ближайшее время все-таки будут приостановлены, что уменьшит совокупный объем российского нефтяного экспорта. В итоге на мировом рынке образуется незапланированный дефицит нефти, а это значит, что цены на черное золото еще больше вырастут. К слову, в последние недели происходит заметное уменьшение отгрузок из российских портов. Например, на прошлой неделе российский морской экспорт снова опустился ниже 3 млн баррелей в сутки. Помимо этого, в августе поставки российской нефти на мировой рынок также должны уменьшиться – на 0,5 млн баррелей. В какой-то степени этот момент уже отыгран в ценах, но раз статистика эта закрытая, то рынку могут понадобиться дополнительные подтверждающие факторы, чтобы окончательно убедиться в осуществлении этих прогнозов.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Доллар нуждается в спасательном круге. Помогут ли в этом данные по инфляции?

Некоторые аналитики полагают, что поддержку кратковременному ослаблению американской валюты окажут относительно позитивные данные по инфляции в США, которых с нетерпением ожидает рынок. При этом европейская валюта мало выиграла от снижения гринбека и только частично восстановила свои позиции. В середине текущей недели «американец» немного просел на фоне публикации негативных данных из Китая. Согласно отчетам, в минувшем месяце экономика КНР вступила в период дефляции. Такое развитие событий усилило вероятность дополнительных мер стимулирования со стороны китайских властей и привлекло инвесторов к рискованным активам. Рост аппетита к риску негативно повлиял на динамику гринбека. Он существенно снизился, хотя позже частично наверстал упущенное. Восстановление USD – вопрос времени, полагают эксперты. Многие аналитики уверены, что в ближайшие недели индекс доллара (USDX) получит весомую поддержку, поднявшись выше отметки 102 пункта, однако следующий уровень, 103 пункта, окажется предельным в краткосрочной перспективе. В отношении евро, соперника доллара по паре EUR/USD, ситуация неоднозначная. С одной стороны, «европеец» получил частичную поддержку после проседания «американца», а с другой – это не помогло EUR достигнуть восходящего тренда. Тем не менее европейские рынки получили небольшую передышку после падения фондовых индексов в начале недели, когда правительство Италии неожиданно объявило о налоге на прибыль банков в размере 40%. Впоследствии Министерство финансов страны смягчило свою позицию, но в моменте такое решение вызвало обрушение акций крупных банков еврозоны на 3,5%. В начале недели у евро было мало возможностей противостоять доллару. По мнению экономистов Commerzbank, сейчас возможности «европейца» тоже невелики, а перспективы пары EUR/USD – несколько туманны. В отличие от ситуации в США, экономика еврозоны слабеет, и это оказывает давление на единую валюту. По мнению аналитиков, если инфляция в ЕС увеличится, то в ближайшее время вновь возникнет вопрос о снижении ставки в еврозоне. В Commerzbank полагают, что тема инфляции по-прежнему в приоритете у ЕЦБ, хотя регулятор рассчитывает на продолжение положительной динамики. Потенциальным драйвером роста евро может стать очередная порция макроданных из еврозоны, публикация которых запланирована на следующей неделе. В первую очередь это касается сведений по ВВП евроблока, положительный результат по которому даст единой валюте новый импульс. По предварительным оценкам, в ближайшее время пара EUR/USD останется в текущем диапазоне. Утром в четверг, 10 августа, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0991, стараясь преодолеть притяжение существующих ценовых рамок. Позже тандему это удалось, а евро рванулся вверх, обойдя доллар. Если экономические данные не окажут поддержку европейской валюте, а ожидания рынка относительно политики ФРС и ЕЦБ не изменятся в пользу EUR в этом месяце, то в сентябре возможна «капитуляция длинных позиций по евро», подчеркивают специалисты. В настоящее время рынки находятся в ожидании отчетов по инфляции в США, которые в четверг, 10 августа, опубликует Минтруда страны. По предварительным прогнозам, по итогам июля рост потребительских цен в Соединенных Штатах ускорился до 3,3% за год. Напомним, что 3% месяцем ранее этот показатель составил 3%. Актуальная информация по инфляции в США поможет инвесторам оценить результаты длительного цикла ужесточения кредитно-денежной политики ФРС и спрогнозировать дальнейшие шаги регулятора, исходя из целевого уровня инфляции в 2%. Напомним, что на июльском заседании ФРС повысил процентную ставку на 0,25 п. п., до 5,25%–5,5%. При этом большинство аналитиков ожидают, что в сентябре Федрезерв сохранит ключевую ставку на текущем уровне. Тем не менее рынки находятся в напряжении, поскольку недавно часть руководителей ФРС допустила возможность сохранения мягкой денежно-кредитной политики. Патрик Харкер, президент ФРБ Филадельфии, предположил, что процентные ставки «уже находятся на достаточно высоком уровне». Ранее об этом заявил Рафаэль Бостик, его коллега из Атланты. В данный момент среди руководителей центрального банка нет единства по вопросу дальнейших перспектив монетарной политики. Тем не менее большинство из них допускает дальнейшее повышение ставок. На этом фоне рынки учитывают в котировках очередной подъем ключевой ставки ФРС на 25 б. п. на сентябрьском заседании.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Доллар взял паузу. ФРС последует его примеру?

К концу недели американская валюта взяла передышку, стабилизируясь после резкого отката в четверг, 10 августа, когда были опубликованы данные по инфляции в США. Многие эксперты уверены, что после отчета по CPI гринбек вновь продемонстрирует свою силу, а ФРС вряд ли продолжит длительный цикл ужесточения ДКП. Согласно информации Бюро трудовой статистики США, в июле индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,2%, увеличившись на 3,2% в годовом выражении. При этом базовая инфляция, за исключением цен на продукты и энергоносители, поднялась в июле на 0,2%. Рост инфляции происходил таким же темпом, как и в предыдущем месяце. Годовой показатель инфляции в США составил 4,7%, оказавшись ниже июньского значения. Тем не менее, в минувшем месяце общая инфляция в Соединенных Штатах немного выросла по сравнению с июнем. Это усилило аргументы в пользу сохранения Федрезервом текущих процентных ставок. Многие аналитики уверены, что следующем, сентябрьском, заседании регулятор не будет повышать ставки. Данные по рынку труда, опубликованные на прошлой неделе, также свидетельствуют о том, что агрессивная кампания ФРС по повышению процентных ставок охладила экономику США. Рост числа рабочих мест в США был слабее, чем прогнозировалось в июле, и был пересмотрен в сторону понижения за предыдущие два месяца. Однако в отчете все же были некоторые признаки инфляционного давления, при этом уровень безработицы снизился до 3,5%. После публикации отчета по инфляции в США доллар резко просел. Наряду с падением гринбека обрушилась и доходность двухлетних казначейских облигаций, которые достаточно чувствительны к изменениям монетарной политики и экономическим показателям. В итоге они упали на 5 базисных пунктов, до 4,75%. В дальнейшем гринбек набрал обороты и стабилизировался. Однако до безмятежной уверенности и мощного роста ему далеко. Отметим, что первой реакцией рынка на новость стал рост пары EUR/USD до 1,1064. Тем не менее эйфория продолжалась недолго. Утром в пятницу, 11 августа, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0991, по-прежнему находясь в текущем диапазоне. Ранее аналитики предупреждали, что выбраться за его рамки тандему очень сложно. Поскольку индекс потребительских цен продемонстрировал рост на 0,2% м/м и в общем, и базовом измерении, то эксперты и участники рынка восприняли эту новость как позитивную. Однако в годовом выражении инфляция в США оказалась немного хуже прогноза (ожидалось 3,3% г/г, а фактический рост составил 3,2% г/г). При этом слабые годовые показатели инфляции были восприняты рынком как негативные для USD, поскольку они могут привести к менее жесткой позиции ФРС. В итоге сложилось обманчивое впечатление, что Федрезерв близок к победе над инфляцией, но это не так. В структуре индекса потребительских цен энергетическая инфляция сократилась до 0,1% м/м (с прежних 0,6% м/м). При этом в минувшем месяце цены на нефть существенно выросли, а стоимость услуг без учета энергоносителей увеличилась в июле на 0,4% м/м (в июне рост составил 0,3%). В подобной ситуации специалисты пришли к выводу, что «жесткий» рынок труда в США не дает инфляции снизиться и достигнуть целевых 2%. По мнению валютных стратегов Commerzbank, поскольку в июле потребительские цены в Америке выросли незначительно, то Федрезерв откажется от повышения процентных ставок. «Июльские отчеты в США подтвердили ослабление инфляционного давления. Как и ожидалось, потребительские цены увеличились всего на 0,2% за месяц. Базовый показатель (без учета энергоносителей и продуктов питания), который является важным индикатором для ФРС, также составил всего 0,2%, как и в июне», – подчеркивают в банке. По оценкам специалистов, в данный момент американский центробанк оказался в тупике, поскольку базовая инфляция еще больше ослабела, а до целевых 2% еще очень далеко. При этом американский рынок труда потерял дальнейший импульс, хотя слабости здесь нет. На этом фоне аналитики Commerzbank полагают, что ФРС достигла своего пика после недавнего повышения ставки. Они призывают не рассчитывать на дальнейший ее подъем на сентябрьском заседании. Экономисты RBC Economics тоже не ожидают от американского регулятора новых повышений ставок. «Ослабление инфляционного давления в США на фоне устойчивой макроэкономической ситуации дает надежду на то, что инфляция сможет вернуться к целевому уровню в 2% без значительного ухудшения ситуации в экономике. Камнем преткновения может стать снижение покупательной способности населения, первые признаки которой уже отчетливо видны», – отмечают в банке. По мнению валютных стратегов RBC Economics, текущая денежно-кредитная политика Федрезерва «уже является очень жесткой». При этом без значительного ускорения инфляции регулятор вряд ли пойдет на повышение процентных ставок. По мнению аналитиков, ФРС сохранит ставки на текущем уровне до 2024 года, ожидая новых признаков ослабления экономики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

«Мускулистый» доллар: нарастить силу – не проблема

Старт недели оказался благоприятным для американской валюты: она в очередной раз продемонстрировала уверенность и силу, восстанавливаясь после недавней волатильности. Что касается европейской валюты, то она немного отступила, но тоже не собирается сдаваться, готовясь к противостоянию в паре EUR/USD. На этом фоне гринбек подорожал по отношению к «европейцу», уверенно набирая обороты. При этом рынки продолжают оценивать перспективы дальнейшей политики Федрезерва, уделяя особое внимание потенциальному подъему ключевой ставки в сентябре. В конце минувшей недели пара EUR/USD продемонстрировала несколько хаотичную волатильность в боковике, изредка поднимаясь. В прошедшую пятницу, 11 августа, тандем снизился до 1,0945, отчасти разочаровав рынки. Ранее трейдеры и аналитики ожидали прорыва отметки 1,0900, но этого не произошло. Вместо этого пара EUR/USD две недели топталась на месте, почти не покидая диапазон 1,0930–1,1040. В настоящее время эта тенденция сохраняется. Однако, несмотря на то, что пара EUR/USD задерживается в текущем диапазоне, усиливаются риски возвращения тандема к 1,1100 или выше. Утром в понедельник, 14 августа, пара EUR/USD по-прежнему торговалась вблизи 1,0932, не оставляя попыток преодолеть притяжение текущего тренда. По словам аналитиков, если барьер в виде круглого уровня 1,0900 будет взят, то техническая картина в паре EUR/USD «станет резко «медвежьей», а весь рынок начнет продавать евро на выходе из диапазона». На этом фоне прогнозы относительно ближайшей динамики тандема предусматривают возвращение к отметке 1,1100 или выше. Это будет стремительный взлет перед окончательным снижением, утверждают эксперты. Согласно данным индекса доллара (USDX), в настоящее время преобладают «медвежьи» настроения по американской валюте. Участники рынка 1,5 месяца сокращают свои позиции на рост гринбека, поскольку этот показатель обновил минимумы за последние 25 месяцев. Крупные фонды сократили покупки USD на 7% за неделю. Продолжение данной тенденции способствует удешевлению американской валюты. При этом на минувшей неделе трейдеры сокращали свои позиции на снижение USD. По предварительным прогнозам, это может быть ранним признаком разворота гринбека. Для аналитиков и участников рынка по-прежнему актуален вопрос дальнейшего подъема ключевой ставки. Напомним, что с 2022 года Федрезерв начал повышать ее на фоне ускорения инфляции. Согласно текущим данным, в июле годовой рост потребительских цен в стране ускорился до 3,2% с прежних 3%. При этом данный показатель остался выше целевых 2%. Что касается индекса цен американских производителей (PPI), то в июле оказался выше ожиданий и достиг 0,3%. В настоящее время большинство аналитиков (88,5%) рассчитывают на сохранения ставки рефинансирования в США на текущем уровне в 5,25%–5,5%. При этом к концу 2023 года почти 30% специалистов допускают ее повышение до 5,5%–5,75% годовых. Подобные вопросы актуальны и для британской валюты. По мнению аналитиков, фунту предстоит волатильная неделя в связи с публикацией новых отчетов по инфляции и заработной плате, которые определят дальнейшие действия Банка Англии в отношении ключевой ставки. В настоящее время рынки сильно реагируют на разницу в процентных ставках и ожиданиях по ним в различных экономиках. Текущая неделя является ключевой для фунта, как минувшая – для доллара и евро. Валютные стратеги ING Bank уверены, что в торговле фунтом «будут доминировать предварительные данные по индексу потребительских цен, при этом волатильность усилится». В фокусе внимания – инфляция в сфере услуг и рост заработной платы в Великобритании. Во вторник, 15 августа, будут опубликованы отчеты по средним заработкам за июнь, а в среду – данные по инфляции, предварительный общий показатель которой составит 6,7% в годовом выражении. Ожидается, что базовая инфляция (ИПЦ) составит 6,8%, а другой ключевой показатель для Банка Англии, инфляция в сфере услуг – около 7,2%. В еврозоне тоже появятся важные отчеты, в том числе промежуточная оценка ВВП евроблока за минувший квартал и выход протокола июльского заседания ФРС, публикация которого запланирована на среду, 16 августа. После всех отчетов рынки настроены на сентябрьское повышение ключевой ставки, хотя ситуация здесь неоднозначная. По мнению аналитиков, после публикации сильных данных из США возможен разворот в отношении подъема ставки. Многие эксперты допускают пересмотр ожиданий относительно ее сентябрьского подъема. Напомним, что в июле цены американских производителей выросли на 0,3% м/м (и с учетом стоимости продуктов питания и энергии, и без этих показателей). Это первый позитивный результат за последние 6 месяцев, утверждают аналитики. При этом стержневой индекс цен в США сохранил годовой темп роста в 2,4%, а самым сильным драйвером роста цен стало повышение стоимости услуг, в первую очередь в торговле (+0,7% м/м). Согласно оценкам специалистов, текущие макроданные способны усилить ожидания рынка относительно второй волны инфляции, на этот раз обусловленной силой американской экономики. Однако предоставленных сведений может оказаться слишком мало для повышения ставки ФРС в сентябре. В данный момент рынки оценивают вероятность ее подъема до конца года в 33%, но это не окончательное решение. На этом фоне доллар может получить дополнительный импульс и в очередной раз обойти евро.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

EUR/USD. Противоречивые Нонфармы усложнили и без того непростой ребус

На старте американской сессии пятницы в США были опубликованы ключевые данные в сфере рынка труда. Августовские Нонфармы оказались весьма противоречивы. Релиз усложнил и без того непростой ребус фундаментального характера, который сложился в последние дни по паре eur/usd. Ценовые колебания отражают «озадаченность» трейдеров: покупатели не могут закрепиться в рамках 9-й фигуры (хотя и предпринимают подобные попытки), продавцы – не способны обосноваться ниже таргета 1,0800 (хотя и предпринимают подобные попытки). Восьмая фигура стала своеобразной «компромиссной территорией», куда возвращаются и быки, и медведи eur/usd после неудачных блицкригов. Сегодняшний отчёт, ввиду своей противоречивости, не склонил чашу весов в ту или иную сторону. Несмотря на высокую внутридневную волатильность, трейдеры продолжают топтаться на месте, после шестинедельного достаточно мощного южного марафона. С середины июля пара снизилась более чем на 500 пунктов, однако дальнейшие перспективы спада – под большим вопросом, учитывая неоднозначную фундаментальную картину. Итак, согласно обнародованным данным, уровень безработицы в США в августе вырос до 3,8%, тогда как большинство экспертов ожидали увидеть этот показатель на отметке 3,5%. Показатель на протяжении последних двух месяцев снижался, однако в августе неожиданно вышел в «красной зоне», достигнув самого высокого значения с февраля 2022 года. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось в прошлом месяце на 187 тысяч. Данный компонент отчёта вышел в «зелёной зоне» (аналитики прогнозировали рост на 169 тысяч), но здесь есть одно «но»: индикатор недотягивает до 200-тысячной отметки уже третий месяц подряд (показатель июля был пересмотрен в сторону понижения, до 157 тыс.), что свидетельствует о весьма тревожных тенденциях. В частном секторе экономики количество занятых увеличилось на 179 тысяч, при прогнозе роста на 150 тысяч. В государственном секторе количество занятых выросло всего на 8 тысяч. Структура отчёта говорит об увеличении числа занятых в сфере социального обеспечения (на 26 тысяч), в сфере здравоохранения (на 71 тыс.), строительном секторе (на 22 тысячи) и в сфере организации досуга и отдыха (на 40 тысяч). В тоже время в сфере транспорта была зафиксирована негативная динамика (-34 тысячи рабочих мест) – прежде всего из-за банкротства Yellow Corp (одна из крупнейших американских компаний в сфере грузовых перевозок, штат которой насчитывал около 30 тыс. сотрудников). Проинфляционный компонент Нонфармов вышел в «красной зоне»: уровень средней почасовой оплаты труда вырос на 4,3% в годовом исчислении. На протяжении четырёх предшествующих месяцев показатель выходил на отметке 4,4% г/г, и в августе он также должен был выйти на этой отметке. Как видим, сегодняшний отчёт не является «катастрофой» для гринбека. Но и союзником доллара его назвать сложно, особенно учитывая неожиданный рост безработицы в США. Неудивительно, что рынок отреагировал на релиз соответствующим образом: вначале пара подскочила к границам 9-й фигуры, но северный импульс достаточно быстро угас, позволив продавцам перехватить инициативу. Но в целом, на данный момент нет достаточных оснований для развития устойчивого (это ключевое слово) северного или южного тренда. По большому счёту, на стороне гринбека на этой неделе оказался лишь базовый индекс PCE, который продемонстрировал рост до 4,2%. Однако данный результат совпал с прогнозами и не стал «сенсацией» для участников рынка. Также можно отметить показатель прироста числа заявок на пособие по безработицы, который снижается третью неделю подряд. Но все остальные макроэкономические отчёты разочаровали долларовых быков. Например, индикатор потребительской уверенности в США снизился до 106 пунктов (при прогнозе роста до 116 пунктов) – самый слабый результат с мая этого года. Индекс деловой активности в производственном секторе за август снизился до 47 пунктов (при прогнозе роста до 48 пунктов). Объём ВВП США во втором квартале увеличился на 2,1% (согласно второй оценке), тогда как первоначальная оценка была на уровне 2,4%. Производственный индекс ISM остался ниже 50-пунктной отметки, хотя и вырос до 47,6 пункта. Августовский рост безработицы в США лишь дополнил данную картину. Впрочем, при всех проблемах американской валюты евро не готов «подхватить падающее знамя». Провальные индексы PMI и IFO, которые были опубликованы на прошлой неделе, подкосили позиции единой валюты. Представители Европейского Центробанка (в частности, Изабель Шнабель) вновь обеспокоились судьбой экономического роста еврозоны, после чего вероятность повышения ставок ЕЦБ в сентябре снизилась до примерно 35%. Протокол июльского заседания европейского регулятора лишь подлил масла в огонь: согласно тексту документа, члены ЕЦБ согласились с выводами главного экономиста ЦБ о том, что ближайшие экономические перспективы еврозоны «значительно ухудшились». В таких условиях единой валюте не помог даже инфляционный отчёт, согласно которому общий ИПЦ остался в августе на июльском уровне (5,3%), а стержневой индекс снизился до 5,3%. Таким образом, сложившийся фундаментальный фон не способствует развитию ни южного, ни северного тренда. В среднесрочной перспективе пара eur/usd, вероятно, будет и дальше торговаться в рамках 8-й фигуры, поэтому к северным/южным блицкригам необходимо относиться соответствующим образом (то есть с большой осторожностью).

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Битва за рост доллара: в фокусе влияние ФРС на индекс DXY

На этой неделе доллар активно стремится к укреплению, и его динамика тесно связана с ожиданиями от Федеральной резервной системы США. Итак, какие факторы влияют на DXY и какие решения ФРС могут повлиять на его дальнейшее движение. Попытка укрепиться против доллара на прошлой неделе не увенчалась успехом. Влияние негативных новостей с рынка труда и более низкого экономического роста, чем ожидалось, сказалось на долларе на протяжении всей предыдущей недели. Однако к вечеру пятницы резервной валюте удалось почти полностью восстановить свои позиции. Причиной для продажи долларов стало увеличение индекса деловой активности PMI в производственном секторе с 46,4 до 47,6. Несмотря на неудачные данные по США, разрыв между экономическим ростом США и Европы остается значительным и спрос на доллар сохраняется. По данным международной платежной системы SWIFT, доля доллара США в международных расчетах в системе выросла до 46,5%, в то время как доля евро сократилась до 24,4%, достигнув исторического минимума. По всей видимости, даже небольшой позитивный информационный поток из США способен усилить дисбаланс между евро и долларом. Хотя количество работников в несельскохозяйственном секторе немного превысило прогнозы в августе, пересмотренные статистические данные указали на гораздо менее впечатляющий рост занятости в июле и июне по сравнению с предыдущей информацией. Подъем уровня заработной платы также приостановился, что укрепило мнение на рынке о том, что Федеральная резервная система воздержится от повышения процентных ставок в этом месяце. Оценка вероятности повышения ставок в сентябре резко упала с приблизительно 20% на прошлой неделе до около 7% после публикации данных о занятости. Первоначальная реакция рынка была ясной, когда доллар США и доходность снизились, но это снижение было временным. Как только первые эмоции улеглись, доходность долгосрочных облигаций казначейства резко возросла, что привело к укреплению доллара. Трудно сказать, что послужило причиной, однако рост цен на нефть и более благоприятные показатели опроса ISM в обрабатывающей промышленности, безусловно, сыграли свою роль. Глядя в будущее, перспективы доллара выглядят все более обнадеживающими. Экономика уже демонстрирует более высокую степень устойчивости, чем экономика еврозоны, и последний подъем цен на энергоносители может еще больше усилить это различие, влияя на курс евро к доллару с точки зрения экономического роста и внешнеторговых потоков. В паре EUR/USD может быть усилен медвежий сценарий в ближайшее время, и это заставляет нас ждать дальнейшего снижения с целью 1,0700. При этом рост и стабилизация выше 1,0785 приведет к коррекционному росту котировок в сторону 1,0845. Единственным недостающим компонентом для полномасштабного ралли доллара США может быть период неприятия риска на фондовых рынках. Тем временем в Китае наблюдается ряд целенаправленных стимулов, которые, по-видимому, начинают давать результаты и восстанавливают уверенность среди инвесторов. На прошлой неделе Пекин усилил поддержку домашних хозяйств и строительной отрасли, предоставив налоговые льготы на детские и образовательные расходы, а также упростив ограничения на покупку жилья. Несмотря на то что все меры по стимулированию экономики на данный момент кажутся ограниченными, факт их постоянного расширения начинает питать надежды на то, что экономическая активность Китая скоро достигнет дна. Этот осторожный оптимизм также сказался на товарных рынках на прошлой неделе, когда цены на промышленные металлы и энергоносители резко возросли. Цены на нефть достигли самого высокого уровня с ноября, так как ожидание увеличения спроса сместило баланс на рынке, где большие производители уже некоторое время закрывали поставки. Аналогично акции в Гонконге подскочили, и валюты, связанные с Китаем в результате торговли, такие как австралийский доллар, продемонстрировали некоторый рост. Исключением стал канадский доллар, который не смог воспользоваться своей обычной корреляцией с ценами на нефть и вместо этого резко упал после публикации данных. Цифры указали на неожиданное сокращение экономики во втором квартале и разрушение надежд на повышение процентных ставок Банка Канады. Анализ событий новой недели На этой неделе новостей по США немного, и среди них найти позитивные не так-то просто. Прогнозируется, что объем промышленных заказов сократится на 2,5%, а дефицит торгового баланса увеличится до $68 млрд. Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM также ожидается с небольшим снижением, хотя не исключено, что в этом секторе бизнес-активность может превысить ожидания. Что касается еженедельных данных о количестве заявок на пособие по безработице, то прогноз остается в рамках средних значений. Эти данные хоть и не внушают большого оптимизма, но и отсутствие плохих новостей можно рассматривать как хорошую новость. С технической точки зрения ситуация сейчас несколько неопределенная. Индекс доллара в пятницу приблизился к уровню сопротивления и остановился. Стоимость доллара может достичь 104,70 без сильной поддержки положительных новостей, но для дальнейшего роста, вероятно, потребуется серьезный стимул. Во второй половине недели несколько руководителей ФРС выступят на ежегодной конференции по финтеху в Филадельфии, где могут заявить о планах на ближайшее заседание. В отсутствие других значимых новостей, именно их позиция может оценить вероятность будущих повышений процентных ставок, которая в настоящее время довольно низкая. Если вероятность ужесточения все же возрастет, можно предположить, что индекс доллара продолжит рост и достигнет диапазона 105,40–105,60. В противном случае возможна коррекция до уровня 103,70.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

Доллар опасается неприятных сюрпризов, способных стать миной замедленного действия для пары EUR/USD

Американская валюта по-прежнему находится в напряжении, хотя стремится сохранить стабильность. В начале этой недели «американцу» удалось обойти евро, но его соперник по паре EUR/USD тоже не дремлет и старается удержать завоеванные позиции. По оценкам специалистов, в данный момент в паре EUR/USD сохраняется относительное равновесие. Тем не менее гринбек опасается неприятных сюрпризов, которые может преподнести ФРС или импульсивные действия участников рынка. Львиная доля тревог доллара связана с дальнейшими решениями Федрезерва в отношении монетарной политики. Эксперты полагают, что некоторые из них, хотя и несут положительный посыл, способны стать миной замедленного действия для пары EUR/USD. По наблюдениям специалистов, текущая американская статистика оказала поддержку доллару, но при этом шансы на увеличение ставки ФРС снизились. Согласно данным по рынку труда в США, в августе американская экономика создала 187 тыс. рабочих мест. Однако в прошлые два месяца ситуация была гораздо хуже, отмечают аналитики. Неожиданностью для участников рынка оказался резкий скачок уровня безработицы в США (с 3,5% до 3,8%), несмотря на постоянно растущую занятость. Данный подъем эксперты объясняют увеличением доли экономически активного населения (с 62,6% до 62,8%). Кроме того, растущая инфляция и высокие процентные ставки являются важными мотивами для поиска работы. Многие аналитики делают акцент на всплеске уровня безработицы, считая его весомым поводом для отказа ФРС повышать ставку в этом цикле. При этом особого внимания заслуживают сильные проинфляционные тенденции в зарплатах американцев. По мнению экспертов, это произошло за счет разросшегося сектора услуг. На этом фоне Федрезерв постарается удержать ставку на текущем уровне, и может оставить ее там дольше, чем ожидают участники рынка. Отметим, что после слабых макроэкономических отчетов по рынку труда США, вышедших на прошлой неделе, вероятность повышения ключевой ставки на ноябрьском заседании регулятора упала с 50% до текущих 35%. В данный момент участники рынка ожидают, что на сентябрьском заседании ФРС сохранит режим удержания ставки, но в ноябре центральный банк может кардинально изменить свою позицию. Сложившаяся ситуация благоприятна для роста доллара, полагают экономисты. В настоящее время гринбеку удалось обойти евро, который немного снизился, хотя старался сохранить стабильность. Утром во вторник, 5 сентября, пара EUR/USD торговалась по 1,0783, но позже тандем направился к более низкой области 1,0769–1,0770. Валютные стратеги UOB Group опасаются дальнейшего снижения пары EUR/USD, полагая, что при неблагоприятных обстоятельствах тандем упадет до критической отметки 1,0720. Подобный сценарий развития событий возможен в ближайшие несколько недель, подчеркивают эксперты. Согласно данным технического анализа, индикаторы моментума пары EUR/USD находятся во флэте, указывая на то, что евро торгуется в боковом диапазоне между 1,0770 и 1,0820. На этом фоне аналитики UOB Group обращают внимание на усиление нисходящего импульса в тандеме. По расчетам специалистов, это может привести к снижению евро до 1,0720. При позитивном сценарии, если «европеец» поднимется до отметки 1,0860 и выше, то «медвежий» импульс угаснет, а на сцену выйдут «быки» по паре EUR/USD. Ближайшую динамику европейской валюты определит очередная порция макростатистики по деловой активности в еврозоне. Сейчас рынки ожидают публикации окончательных данных S&P Global. По предварительным оценкам, в августе композитный индекс PMI в промышленности и сфере услуг ЕС упал до трехлетнего минимума в 47 пунктов. Отметим, что в июле этот показатель составил 48,6 пункта. Напомним, что значение этого индикатора меньше 50 пунктов свидетельствует о спаде экономической активности. В фокусе внимания рынков – выход «Бежевой книги» (Beige Book), сборника ежемесячных комментариев Федрезерва об экономическом положении в США. Эта информация станет доступна широкой публике в среду, 6 сентября. По мнению специалистов, текущие сведения могут повлиять на динамику гринбека и ожидания рынков в отношении монетарной политики Федрезерва. Некоторые аналитики допускают, что масштабное обрушение пары EUR/USD произойдет после заседания ФРС, которое запланировано на 20 сентября. Однако, несмотря на важность этой встречи, от нее не ждут повышения ставки. Особого внимания заслуживают только прогнозные отчеты, которые ФРС опубликует после заседания. На этом фоне пара EUR/USD может подняться до высоких значений 1,1000–1,1100 и вновь вернуться к текущим минимумам. Многие эксперты и участники рынка полагают, что по итогам заседания 20 сентября регулятор подтвердит свою «ястребиную» позицию, ранее озвученную на симпозиуме в Джексон-Хоуле. На этом фоне аналитики ожидают дальнейшего роста доллара, но допускают, что до заседания USD может еще раз упасть.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com